据追风交易台消息，巴克莱最新分析显示，投资者对特斯拉即将于6月12日进行的RoboTaxi发布会持谨慎态度。预计发布会将展示无安全驾驶员的车辆，但初始规模有限——仅约10辆车、在地理围栏区域内运营，并依赖远程操作。车辆预计将采取保守运营模式，避开“风险”道路。
巴克莱指出，虽然此类活动通常被视为“卖出消息”的契机，但此次发布会更大的意义在于巩固RoboTaxi/AV（自动驾驶）叙事，这一直是特斯拉股票的核心驱动力。
报告还表示，尽管特斯拉在自动驾驶领域取得令人印象深刻的进展，但其追赶和超越行业领导者Waymo的路径仍面临挑战。多头专注于特斯拉技术的快速迭代以及在数据和计算方面的关键护城河，空头质疑规模化路径，例如基础设施/与市政当局管理关系方面，特斯拉并没有核心竞争力，同时质疑数据质量。
同时，基本面持续恶化，报告指出，2025年销量预计将出现负增长，利润率承压，每股收益预期已从去年底的3.20美元下滑至目前的不到2.00美元。对投资者而言，理解特斯拉估值的关键在于平衡AV/AI愿景与疲软基本面之间的权衡，以及公司资金配置能力是否足以支撑未来增长。
比6月12日发布会更重要的是特斯拉扩展自动驾驶的路径。巴克莱认为，尽管特斯拉技术进步迅速，但在全面解锁自动驾驶和构建基础设施方面仍面临重大挑战，赶上或超越Waymo将是一个艰巨任务。
快速迭代和改进：特斯拉能够迅速提升其技术能力，当前看到的产品只是最基础版本数据和算力优势：拥有500万辆具备FSD硬件和软件的车队以及10万个GPU，形成了难以复制的数据/算力优势无限市场空间：美国每年行驶超过3万亿英里，即使特斯拉只占一小部分也是巨大的收入机会比Waymo更高效的规模化路径：特斯拉的低成本方法是关键优势，马斯克认为特斯拉车辆成本仅为Waymo的20%-25%
看空观点则认为规模化过程艰难，强调特斯拉在基础设施管理和与地方政府关系方面缺乏核心能力，同时质疑数据质量：
巴克莱指出，汽车业务的疲软不应被忽视，因为这是推动自动驾驶/人工智能努力的资金来源。特斯拉的自由现金流已从2022年的76亿美元减少至2024年的36亿美元，2025年预计为30亿美元。一个可能的选择是利用其低资本成本增发股票，这可能有助于资助自动驾驶/人工智能领域的投入。
巴克莱认为，Robotaxi发布会可能不及预期，基本面疲软问题尚未得到充分重视，但长期来看，市场对特斯拉自动驾驶/AI价值的认知不会因此改变。
日本mv与欧美mv的区别此外，他还是**特朗普媒体科技集团（DJT.US）**的最大股东，持股超过 53%。该公司已在纳斯达克上市，特朗普名下的股份估值数十亿美元，并被托管在由其长子掌控的可撤销信托中。英超联赛计划改用一套类似的规则，但在2月的股东会议上，各俱乐部同意在即将到来的赛季继续沿用盈利与可持续发展规则（PSR）。很可能在下一赛季，英超的财务规则将与欧足联的规则保持一致。日本mv与欧美mv的区别www.17c.com.gov.cn高高叫价，再希望和对手谈，哪怕遭遇大幅砍价，也谈交易的艺术，然后成交？犹记得上世纪90年代，在改革开放后的一些中国城市流行夜市。一些夜市商贩挂出来的服饰，比如T恤衫，一件叫价150元。怎么还价格？记得在苏州观前街夜市，当年的还价尺寸是15元。亦即喊价的10%。最后成交价大约18元到20元。“我不知道那具体会是什么样的比赛，但肯定会很艰难。对手肯定会以最佳状态来准备比赛，我们也是如此。我们必须善于理解比赛的节奏，并搞清楚他们会采取什么策略，以此争取一场能够让我们晋级的胜利。他们有高水平和性格坚韧的球员，他们会拼尽全力，但我们必须专注于自己。”
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📸 赵学堂记者 张刚 摄
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📸 苏卫杰记者 谢纯平 摄
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